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4. Die Methodik

Unsere Ratingmethodik

Unsere Analyse von Unternehmen basiert im Wesentlichen auf drei Säulen: der Beurteilung des Managements sowie auf dem Geschäfts- und dem Finanzrisiko.

Durch die Produkt-/Marktstrategie bestimmt das Management das Geschäftsrisiko; ausschlaggebend für das finanzielle Risiko ist die Finanzstrategie.

Die Analyse besteht aus einer Vielzahl von quantitativen und qualitativen Einflussfaktoren, die nach der individuellen Situation und dem spezifischen Geschäftsmodell des Unternehmens gewichtet werden.

Quantitative Faktoren sind vor allem Cashflow-basierte Kennzahlen, Liquiditätskennziffern, Zins- und Fixkostendeckungsgrade sowie Kennzahlen zur Kapitalstruktur und Verschuldung.

Die jeweilige Ausprägung dieser Kennziffern wird dabei sowohl in Zeitreihen als auch im Branchenvergleich betrachtet.

Zu den wichtigsten qualitativen Faktoren gehören Branchen- und Wettbewerbsentwicklungen, Unternehmensstrategie, Qualität des Managements und finanzielle Flexibilität des Unternehmens.